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    有色金属2018年怎么走?

        搜狐网
    作者:佚名    更新时间:2017-12-29 

    2017年已进入尾声,本年度有色金属多出现大幅度的上扬,沪铜、锌相对年内最低点上涨逾20%,沪镍涨逾30%。近期有色迎来全面爆发,沪铝大涨逾2%,沪铜、沪镍、沪铅、沪锌涨幅均在1%之上,集体领涨盘面。

    全球经济的好转,国内宏观经济的高增长、低通胀为有色金属上涨提供了坚实的基础。此外,国内供给侧改革、环保政策等因素也对有色金属行情起到了推波助澜的作用。

    2018年全球经济及国内政策等因素仍将对有色金属有着深远而持久的影响。结构性的低通胀环境可能会长期存在,并且或会放缓央行加息进程;全球中产阶级高于总人口的加速增长会给贵的金属材料提供强劲的增长动力;新能源普及以及印度需求有可能会表现亮眼,但是有待检验;供给侧改革也将继续深化。

    有色金属行业一直与全球经济紧密相连。全球通胀走高,使得各国货币政策陆续进入紧缩模式,但却为大宗商品持续上涨提供了宏观基础。

    国内方面,供给侧改革对商品行情都产生了较大影响,如煤炭供给侧改革基本上领涨了2016年整体的行情。相信未来供给侧改革仍然是推动整个有色板块的重要原因。

    煤炭、钢铁、化工、有色等大宗商品行业是环保治理的重点行业之一,环保政策的持续推进已经并将继续给大宗商品价格造成显著影响。

    (一)供给侧改革或是利多因素

    供给侧改革主要针对劳动力、土地、资本、创新这四大要素进行全方位的改革,涉及到方方面面。具体到有色板块,比如废七类铜进口、环保限产等都是供给侧改革的缩影,铝和铜的走势与产业政策息息相关。十九大报告提出要继续深化供给侧改革,说明供给侧改革是持续深入的过程,并且未来仍然是影响有色金属价格的重要因素,可能会是一个很重要的利多因素。

    首创期货首席研究员肖静指出,经过两年来的国内供给侧变动,有色金属基本面最需要注意的一点就是库存已经回到了2008年金融危机前的低点,在低库存下价格的供需敏感度会放大,意味着金属价格的波动可能会放大。

    (二)环保政策将影响产业结构

    2018年环保政策仍将是影响大宗商品价格的重要因素。十九大提出“加快生态文明体制改革”,“着力解决突出环境问题”,对大气和水土污染治理、固废处理、健全监管体制和惩罚制度等内容提出了指导性要求,将环保改革的重要性推上了更高的层次。

    中长期来看,煤炭、钢铁、化工、有色等大宗商品行业会受到环保政策深远而持久的影响,行业的准入门槛会提高,运行成本会提升,部分行业的产业结构将发生重大改变。

    (三)宏观经济向好提供有力支撑

    宏观经济持续向好,对整个有色板块是一个大的影响。国外主要发达经济体向好,2018年尤其可以关注欧洲。在需求上的意外选项还是明年11月中期选举的特朗普政策,既包括减税的切实落地、也包括1万亿美元的基建投资。

    对于国内,肖静认为房地产长效机制背景下,地产投资的增速还会有小幅增速,不会为负,比较看好制造业投资的回暖。整体看,2018年的需求问题不大。

    (四)未来有色金属消费可能超预期

    未来有色金属的消费,有三个可能超预期的方面,第一是中国中产阶级的增长带来消费升级;第二是印度这些新兴市场带来的潜在消费爆发;还有一个就是新能源汽车超预期的普及。(摘自搜狐网)



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